O que significa
Uma recessão descreve um enfraquecimento prolongado da economia em várias áreas, não apenas uma descida do mercado bolsista. O emprego, o rendimento real, a produção industrial e as vendas podem ajudar a determinar se a contração é generalizada. Uma recessão pode começar antes de ser identificada formalmente; os dados económicos são divulgados com atraso e podem ser revistos posteriormente.
Dois trimestres consecutivos de queda do produto interno bruto (PIB) real são frequentemente usados como regra prática. Não se trata de uma definição universal nem de um critério automático: a atividade económica pode contrair-se de forma generalizada sem cumprir esse padrão, e dois trimestres negativos, por si só, não demonstram que o enfraquecimento seja generalizado. Em contrapartida, um mercado em baixa (bear market) descreve uma descida dos preços dos ativos, não necessariamente uma recessão.
Como é calculada
Uma recessão é avaliada com base em vários indicadores, e não calculada através de uma fórmula universal. Para verificar o padrão frequentemente referido de dois trimestres consecutivos, calcule a variação do PIB real em cada trimestre:
Crescimento trimestral do PIB real (%) = [(PIB real no trimestre atual / PIB real no trimestre anterior) - 1] × 100
- PIB real no trimestre atual: valor, ajustado pela inflação, dos bens e serviços produzidos durante o trimestre, expresso em unidades monetárias.
- PIB real no trimestre anterior: valor comparável, também ajustado pela inflação, referente ao trimestre precedente e expresso nas mesmas unidades monetárias.
- Crescimento trimestral do PIB real: variação percentual de um trimestre para o seguinte. Esta fórmula dá uma taxa de variação em cadeia, não uma taxa anualizada.
Dois resultados negativos consecutivos cumprem a regra prática, mas a avaliação de uma recessão também exige analisar a amplitude, a profundidade e a duração do enfraquecimento económico. Os diferentes países usam convenções distintas para identificar recessões.
Exemplo prático
Suponha que uma economia hipotética regista um PIB real de 1 000 mil milhões de USD no primeiro trimestre, 990 mil milhões de USD no segundo e 980 mil milhões de USD no terceiro. Estes valores são ilustrativos, ajustados pela inflação, e não correspondem a dados económicos reais.
- O crescimento no segundo trimestre é
[(990 / 1 000) - 1] × 100 = -1,0%. - O crescimento no terceiro trimestre é
[(980 / 990) - 1] × 100 ≈ -1,01%. - As duas variações em cadeia são negativas, pelo que o exemplo cumpre a regra prática dos dois trimestres.
Este resultado, por si só, não permite concluir que a economia está em recessão. Uma avaliação mais completa analisaria, por exemplo, se o emprego, o rendimento real, a produção e as vendas apresentam uma descida prolongada e generalizada. Os dados do PIB podem ser revistos, alterando a sequência inicialmente observada.
Porque é importante antes de negociar
O enfraquecimento económico pode afetar as receitas de uma empresa, as expectativas de resultados e o acesso a financiamento. Também pode alterar as condições de negociação: notícias inesperadas ou revisões de dados económicos podem coincidir com maior volatilidade, spreads entre ofertas de compra e venda mais amplos ou menor liquidez. Estes efeitos variam consoante a empresa e o mercado; a classificação de um período como recessivo não prevê o preço de uma ação específica nem o custo de execução de uma ordem.
Antes de negociar ações, é útil distinguir exposição económica de risco de execução. Uma empresa pode enfrentar uma alteração da procura, enquanto a ordem está sujeita a custos de spread, impacto no mercado e momento de execução. Uma análise pré-negociação pode avaliar o montante e as condições da ordem proposta, bem como os riscos de negociar durante notícias económicas incertas, sem tratar uma classificação macroeconómica como um sinal automático de negociação.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
A informação disponível sobre o produto não indica que a PreTrAIde diagnostique recessões ou utilize um indicador oficial de recessão. A sua Análise pré-negociação avalia um cabaz de ações criado pelo utilizador antes da colocação de uma ordem. Apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e cada posição, juntamente com uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem simples.
A componente quantitativa estima métricas como o spread, a participação no volume diário, o impacto no mercado, a volatilidade diária e o valor em risco a um dia, com um nível de confiança de 95%. Também discrimina a composição do cabaz por país e setor. Estas análises podem contextualizar a execução e a exposição durante uma contração económica; não determinam se existe uma recessão. Os veredictos são ferramentas de apoio à decisão, não recomendações, e os utilizadores colocam quaisquer ordens através do seu próprio intermediário financeiro.
Erros comuns
- Tratar dois trimestres de queda do PIB como regra universal. É uma regra prática útil, mas não é a única forma de avaliar uma recessão.
- Confundir uma recessão com um mercado em baixa. A primeira diz respeito à atividade económica; o segundo, aos preços de mercado.
- Assumir que todas as ações reagem da mesma forma. A situação financeira das empresas, a exposição setorial e a liquidez de negociação são diferentes.
- Tratar uma divulgação económica como definitiva. Os valores do PIB podem ser revistos e outros indicadores podem apontar noutra direção.