Inflação

O que significa

A inflação descreve uma subida dos preços de um cabaz alargado de bens e serviços ao longo do tempo. Quando os preços sobem, um euro compra, em geral, menos do que antes. A subida do preço de um único produto não significa necessariamente que a inflação geral tenha aumentado.

A inflação é normalmente apresentada como a variação percentual de um índice de preços ao longo de um determinado período. Em Portugal, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) é uma medida habitualmente utilizada. Uma taxa de inflação positiva significa que o índice subiu; uma taxa positiva mais baixa significa que os preços continuam a subir, mas mais lentamente. A isto chama-se desinflação. A deflação significa que o nível geral dos preços está a descer.

Como se calcula

Para um índice de preços, a taxa de inflação ao longo de um período é:

Taxa de inflação (%) = [(Índice no final do período − Índice no início do período) / Índice no início do período] × 100

• Índice no final do período é o valor do índice na data posterior, medido em pontos de índice.
• Índice no início do período é o valor do índice na data anterior, também medido em pontos de índice.
• Taxa de inflação é a variação percentual entre essas datas. Os pontos de índice anulam-se no cálculo.

As datas determinam o significado do resultado. Comparar um mês com o mês anterior dá uma taxa mensal; comparar um mês com o mesmo mês do ano anterior dá uma taxa homóloga a 12 meses. Um índice mede os preços de um cabaz específico, pelo que índices diferentes não têm necessariamente de produzir taxas idênticas. A fórmula, por si só, não mostra quanto mudou a despesa de um agregado familiar específico.

Exemplo prático

Suponha-se, a título hipotético, que um índice de preços é de 200 pontos em janeiro de um ano e de 210 pontos em janeiro do ano seguinte:

1. Calcule a variação: 210 − 200 = 10 pontos de índice.
2. Divida pelo valor inicial: 10 / 200 = 0,05.
3. Converta em percentagem: 0,05 × 100 = 5%.

A taxa de inflação homóloga hipotética é de 5%. Isto significa que os preços representados por esse índice aumentaram 5% ao longo do ano; não significa que todos os artigos tenham subido 5%.

Para perceber a importância do poder de compra, imagine que um investidor tinha 1 000 € no início desse ano e não recebeu juros. Se as suas despesas acompanhassem o mesmo índice, o mesmo cabaz custaria 1 050 € no final do ano. Os 1 000 € já não seriam suficientes para o comprar. Este exemplo não tem em conta impostos, rendimentos de investimentos nem as diferenças entre o cabaz do índice e as compras efetivas de uma pessoa.

Porque é relevante antes de negociar

Os dados da inflação podem influenciar as expectativas sobre as taxas de juro, os custos das empresas, as despesas dos consumidores e o valor dos fluxos de caixa futuros. Estas relações variam consoante a empresa e as circunstâncias: uma empresa pode enfrentar custos de fatores de produção mais elevados e, ainda assim, alterar os preços de venda. A divulgação de dados da inflação também pode ser um evento de mercado previsto, pelo que o momento de uma ordem pode ser relevante numa análise pré-negociação.

A inflação também permite distinguir valores nominais, expressos em euros correntes, de valores reais, ajustados às alterações do poder de compra. Por si só, uma leitura da inflação, seja alta ou baixa, não determina o comportamento futuro de uma ação.

Como a PreTrAIde utiliza este conceito

A informação sobre o produto da PreTrAIde não especifica uma medida da inflação nem uma variável de inflação no seu modelo. Em vez disso, a análise pré-negociação da PreTrAIde avalia um cabaz de ações definido pelo utilizador antes da colocação de uma ordem, recorrendo a estimativas de dados de mercado e a outros dados indicados para avaliar fatores como a liquidez, a volatilidade e a execução. Uma análise pré-negociação pode, por isso, ajudar a contextualizar o risco de execução em torno da divulgação de dados da inflação, mas o seu veredito é um apoio à decisão, não uma previsão dos dados divulgados nem uma recomendação.

Erros comuns

• Confundir uma inflação mais lenta com uma descida dos preços: uma redução da inflação de 5% para 3% significa que o nível de preços medido continua a subir.
• Tratar um artigo como representativo de toda a economia: a variação do preço dos combustíveis pode não corresponder à variação de um índice de preços alargado.
• Misturar períodos: a variação mensal de um índice e a variação homóloga a 12 meses respondem a perguntas diferentes.
• Confundir inflação com rendibilidade de uma ação: a inflação mede um índice de preços, não o desempenho de um instrumento financeiro.