Risco e volatilidade

Dimensionnement de position à fraction fixe

Le dimensionnement de position à fraction fixe est une méthode qui fixe la perte prévue de chaque transaction à un pourcentage constant des fonds propres actuels du compte, puis calcule le nombre d’actions à partir de la perte autorisée par action.

Calcular: Calculadora de dimensão da posição em ações →

Définition

Le dimensionnement de position à fraction fixe commence par le montant des fonds propres du compte que l’investisseur est disposé à risquer sur une transaction, exprimé en pourcentage. Comme ce pourcentage reste constant tandis que les fonds propres évoluent, le montant du risque autorisé en dollars augmente ou diminue avec la valeur du compte. Le nombre d’actions dépend ensuite du cours d’entrée prévu et du cours auquel la position serait clôturée si la transaction évoluait défavorablement.

Il s’agit d’une règle de dimensionnement, et non d’une prévision du résultat de la transaction. La perte calculée est un montant prévu : la clôture effective peut avoir lieu à un autre cours, et les frais de négociation peuvent accroître la perte.

Méthode de calcul

Pour une position en actions avec un cours de sortie défini, la formule de base est : Nombre d’actions = partie entière inférieure((Fonds propres du compte × Fraction de risque) ÷ |Cours d’entrée − Cours de sortie prévu|).

  • Nombre d’actions désigne la quantité d’actions entières ; partie entière inférieure arrondit à l’action entière inférieure.
  • Fonds propres du compte désigne la valeur actuelle du compte, en dollars US.
  • Fraction de risque est le pourcentage des fonds propres choisi, exprimé sous forme décimale ; 1 % = 0,01.
  • Cours d’entrée et cours de sortie prévu sont exprimés en dollars US par action. Leur différence absolue correspond à la perte prévue par action, hors frais.

Un calcul plus complet réserve une marge pour les frais estimés : Nombre d’actions = partie entière inférieure((Fonds propres du compte × Fraction de risque) ÷ (Perte prévue par action + Frais d’entrée et de sortie estimés par action)). Les frais par action doivent être exprimés dans la même unité, en dollars US par action, que l’écart entre les cours. Si l’investisseur ne peut pas définir un cours de sortie prévu pertinent, cette formule fondée sur la perte ne permet pas d’obtenir une quantité pertinente.

Exemple détaillé

Supposons, à titre hypothétique, qu’un compte dispose de 20 000 $US de fonds propres et que la fraction de risque choisie soit de 1 % par transaction. Le cours d’entrée envisagé pour une action est de 50 $US, et le cours de sortie prévu de 48 $US.

  1. Calculer le montant du risque prévu : 20 000 $US × 0,01 = 200 $US.
  2. Calculer la perte prévue par action : 50 $US − 48 $US = 2 $US.
  3. Diviser et arrondir à l’entier inférieur : 200 $US ÷ 2 $US = 100 actions entières.
  4. Vérifier le montant de l’achat : 100 × 50 $US = 5 000 $US, hors frais. La perte prévue liée au cours est de 100 × 2 $US = 200 $US, également hors frais.

Si les fonds propres s’élevaient plutôt à 18 000 $US, avec les mêmes cours et la même fraction de risque, le montant autorisé serait de 180 $US et le calcul donnerait 90 actions. La règle de pourcentage reste identique ; le nombre d’actions, lui, change. Aucun de ces calculs ne garantit une sortie à 48 $US.

Pourquoi ce calcul est important avant de passer un ordre

La quantité détermine à la fois le capital engagé et la perte correspondant à une évolution défavorable donnée du cours. La vérifier avant de passer un ordre permet à l’investisseur d’expliciter le pourcentage de risque choisi, plutôt que de laisser un nombre d’actions pratique déterminer le risque.

Un contrôle distinct du capital reste nécessaire : le nombre d’actions calculé, multiplié par le cours d’entrée prévu, peut dépasser les liquidités disponibles ou entraîner un effet de levier non souhaité. Appliquer séparément le même pourcentage à plusieurs positions ne plafonne pas leur perte combinée, surtout si les positions évoluent de concert. La liquidité, les écarts acheteur-vendeur, l’impact de marché et un éventuel gap de cours peuvent également rendre la sortie effective plus coûteuse que ne le suppose le calcul.

Utilisation par PreTrAIde

Les informations disponibles sur le produit n’indiquent pas que PreTrAIde applique une règle de dimensionnement à fraction fixe ou choisit une fraction de risque pour les utilisateurs. Son calculateur gratuit de taille de position peut aider à vérifier le dimensionnement. Pour un panier constitué par l’utilisateur, qui définit pour chaque action le sens de la position, la quantité et les conditions d’exécution, PreTrAIde fournit une analyse préalable à la transaction avant le passage d’un ordre. Cette analyse comprend des évaluations du risque et de l’exécution, des scores quantitatifs de liquidité et de volatilité, ainsi que des mesures de concentration du portefeuille. Les verdicts GO, NO-GO ou MODIFY sont des aides à la décision, pas des recommandations ; les utilisateurs passent eux-mêmes leurs ordres auprès de leur propre courtier.

Erreurs fréquentes

  • Considérer le risque prévu comme une perte maximale. Un stop ou une autre sortie prévue peut être exécuté à un cours moins favorable, notamment après un gap.
  • Ignorer les frais. L’écart acheteur-vendeur, l’impact de marché et les autres frais applicables réduisent la marge disponible dans le montant du risque autorisé.
  • Confondre fraction de risque et poids de la position. Risquer 1 % des fonds propres ne signifie pas investir seulement 1 % de ces fonds propres ; dans l’exemple, 25 % des fonds propres du compte sont engagés, hors frais.
  • Négliger l’exposition agrégée. Plusieurs positions dimensionnées selon la même fraction de risque par transaction peuvent concentrer le risque du portefeuille.

Perguntas frequentes

Comment calculer le nombre d’actions avec un dimensionnement à fraction fixe ?

Multipliez les fonds propres actuels du compte par la fraction de risque choisie, puis divisez le résultat par la perte prévue par action, augmentée des frais estimés par action. Arrondissez à l’entier inférieur pour obtenir une quantité négociable et vérifiez le capital nécessaire.

Risquer 1 % par transaction signifie-t-il investir 1 % du compte ?

Non. Les 1 % correspondent à la perte prévue en dollars, et non au montant de l’achat ; le montant investi dépend aussi de l’écart entre les cours d’entrée et de sortie prévus.

Un stop-loss garantit-il la perte calculée par la formule ?

Non. Un stop peut être exécuté à un autre cours et un gap, l’écart acheteur-vendeur ou l’impact de marché peuvent porter la perte effective au-delà du montant prévu.

Termos relacionados

Dimensionamento da posição O dimensionamento da posição consiste em decidir quantas ações deter ou negociar, tendo em conta o capital disponível, o peso pretendido na carteira e o nível de risco que o investidor está disposto a assumir. Risco por operação O risco por operação é o montante ou a percentagem estimada do capital próprio da conta que pode ser perdido numa operação se for atingido um preço de saída assumido, excluindo perdas para além desse preço. Stop-loss Um stop-loss é uma saída planeada de uma posição caso o preço atinja um nível definido, com o objectivo de limitar as perdas. Não garante uma perda máxima nem um preço de execução. Risco de gap O risco de gap é a possibilidade de o próximo preço de negociação disponível de uma ação subir ou descer face ao preço anterior, provocando uma execução ou uma perda para além do nível esperado. Risco de concentração O risco de concentração é a possibilidade de perdas desproporcionadas na carteira quando uma parte excessiva da exposição depende de uma única ação, setor, país ou outra fonte de risco comum. Análise pré-negociação A análise pré-negociação consiste em avaliar uma ordem ou um cabaz de ações proposto antes da sua colocação, estimando os custos de execução, a liquidez e o risco, para apoiar a decisão do investidor e a estratégia de execução.

Risco e volatilidade

Volatilidade Volatilidade histórica Volatilidade implícita Volatilidade anualizada Volatilidade diária Estimador de volatilidade de Parkinson Estimador de volatilidade de Yang-Zhang Modelo GARCH Todos os termos do glossário →

Analise a sua próxima operação antes de a executar

Crie uma carteira, faça uma análise pré-negociação e obtenha um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, com os respetivos custos, liquidez e riscos.

Inicie o período experimental gratuito Experimente as ferramentas gratuitas

Conteúdo educativo, não constitui aconselhamento de investimento. A PreTrAIde é um software de análise, não uma corretora: nunca executa ordens e os seus veredictos servem de apoio à decisão, não são recomendações de compra ou venda.