Marchés et instruments

Actions mèmes

L’expression « actions mèmes » désigne des actions qui suscitent une attention intense en ligne et un intérêt marqué pour les transactions, parfois perçu comme coordonné, souvent accompagné de cours et de volumes de négociation exceptionnellement volatils.

Définition

Cette expression décrit un phénomène d’attention sur les marchés, et non une catégorie officielle de titres. Une action peut être qualifiée d’action mème lorsque des publications sur les réseaux sociaux, des communautés en ligne et des récits largement relayés suscitent un intérêt exceptionnel chez les investisseurs. Cette attention peut s’estomper rapidement, et il n’existe pas de consensus sur les actions qui méritent cette appellation.

L’enthousiasme en ligne ne constitue pas une preuve de la solidité des bénéfices ou de la valorisation d’une entreprise. De même, des discussions très suivies ne prouvent pas que les investisseurs agissent de concert. Une action mème reste une action ordinaire, soumise aux règles de négociation de sa place de cotation, même si les conditions de négociation peuvent être particulièrement difficiles à évaluer lors d’un pic d’attention.

Calcul

Il n’existe ni formule standard ni seuil officiel pour identifier une action mème. Le volume de négociation, les variations quotidiennes du cours et l’écart acheteur-vendeur peuvent aider à décrire la situation, mais aucun de ces indicateurs ne suffit à lui seul pour justifier cette appellation.

Un indicateur utile est le volume relatif : volume relatif = nombre d’actions échangées aujourd’hui / nombre moyen d’actions échangées par jour.

  • Nombre d’actions échangées aujourd’hui : nombre d’actions échangées pendant la séance, exprimé en actions. Pour une séance en cours, comparer le volume partiel à une moyenne calculée sur des journées complètes peut induire en erreur.
  • Nombre moyen d’actions échangées par jour : volume quotidien moyen sur une période de comparaison définie, également exprimé en actions.
  • Volume relatif : indicateur sans unité, exprimé en multiple de la moyenne. Une valeur de 4 signifie que le volume représente quatre fois la moyenne de la période de comparaison, et non une hausse de 4 %.

Le volume relatif peut être élevé pour de nombreuses raisons, notamment l’actualité de l’entreprise. Il ne mesure pas l’attention en ligne, n’explique pas les raisons des transactions et ne permet pas de prévoir le prochain mouvement du cours.

Exemple détaillé

Prenons une action hypothétique qui s’échange habituellement à 1 million d’actions par séance complète. Après une large diffusion de discussions en ligne, son volume atteint 4 millions d’actions sur une séance complète.

  1. Le volume relatif est de 4 000 000 / 1 000 000 = 4, soit quatre fois le volume quotidien habituel.
  2. Supposons que le meilleur cours acheteur affiché soit de 20,00 \(US et le meilleur cours vendeur affiché de 20,20\) US. L’écart coté est de 20,20 $ US - 20,00 $ US = 0,20 $ US par action.
  3. Aux cours affichés, l’achat de 100 actions au cours vendeur coûterait 2 020 \(US. Une revente immédiate de 100 actions au cours acheteur rapporterait 2 000\) US, soit une différence de 20 $ US avant commissions et autres frais.

Le calcul de l’écart illustre un coût possible lié au fait de franchir l’écart entre les cours affichés, et non un prix d’exécution garanti ni une prévision. Les cours peuvent changer avant l’arrivée d’un ordre, le nombre d’actions affichées peut être insuffisant et un ordre plus important peut influer sur le prix. À lui seul, un volume multiplié par quatre ne permet pas de conclure qu’il s’agit d’une action mème.

Pourquoi c’est important avant de négocier

Un regain d’attention peut s’accompagner de variations rapides des cours et d’une évolution tout aussi rapide des cotations. Avant de négocier, il faut distinguer le prix visible au moment de préparer un ordre du prix auquel celui-ci pourrait réellement être exécuté. L’écart acheteur-vendeur, la liquidité disponible, la taille de l’ordre et sa part dans le volume quotidien influent sur les coûts d’exécution potentiels.

Le type d’ordre et les conditions d’exécution comptent également : un ordre au marché privilégie l’exécution plutôt qu’un prix déterminé, tandis qu’un ordre à cours limité fixe une limite de prix, sans garantir l’exécution. Une suspension de cotation peut temporairement empêcher l’exécution. Dans un panier, une ligne volatile peut aussi accroître la concentration ou modifier le profil de risque du panier. Ces considérations s’appliquent que les discussions en ligne soient positives, négatives ou mitigées.

Comment PreTrAIde utilise ce concept

Les informations produit de PreTrAIde ne mentionnent ni classification spécifique des actions mèmes ni indicateur d’activité des publications en ligne. Son analyse pré-négociation examine plutôt le panier d’actions envisagé à partir des données de marché, des actualités récentes pour chaque ticker et des avis d’analystes. Son volet quantitatif estime l’écart acheteur-vendeur, la part du volume quotidien, l’impact de marché et la volatilité quotidienne, et évalue la liquidité et le risque.

Pour chaque ligne et pour le panier, PreTrAIde fournit un verdict GO, NO-GO ou MODIFY, une probabilité de réussite estimée par le modèle, une évaluation du risque, une stratégie d’exécution suggérée et une explication en langage clair. Ces verdicts éclairent la décision, mais ne constituent pas des recommandations. PreTrAIde ne passe pas d’ordres, et sa probabilité de réussite n’est ni une garantie ni une prévision de rendement.

Erreurs fréquentes

  • Prendre l’appellation pour une évaluation financière : la popularité en ligne ne dit pas grand-chose, à elle seule, sur les bénéfices, les flux de trésorerie ou la valeur d’une entreprise.
  • Confondre volume et liquidité : un volume élevé ne garantit ni un écart étroit ni un nombre suffisant d’actions disponibles au prix affiché pour un ordre donné.
  • Supposer qu’une ancienne cotation est encore exécutable : une capture d’écran ou le dernier cours traité peut différer des cours acheteur et vendeur actuels, ainsi que du prix d’exécution réel.
  • Attribuer tous les mouvements de cours à une seule cause : l’actualité, les dynamiques de ventes à découvert et les conditions générales du marché peuvent compter autant que les discussions en ligne.
  • Prendre une estimation du risque pour une certitude : la volatilité historique et les résultats d’un modèle ne permettent pas d’exclure un mouvement brusque, une suspension de cotation ou des coûts d’exécution imprévus.

Questions fréquentes

Qu’est-ce qui caractérise une action mème ?

Cette appellation renvoie généralement à une attention et à un intérêt pour les transactions exceptionnellement élevés en ligne ; ce n’est pas une classification officielle. Un volume élevé ou un brusque mouvement de cours ne suffit pas à établir la cause de l’activité.

Les actions mèmes font-elles toujours l’objet de ventes à découvert importantes ?

Non. Les positions vendeuses à découvert peuvent faire partie de l’histoire d’une action donnée, mais elles ne sont pas indispensables pour qu’elle soit qualifiée d’action mème. Un short squeeze n’est pas inévitable.

Quels risques d’exécution peuvent concerner les actions mèmes ?

Les cotations et les écarts peuvent évoluer rapidement : le prix d’exécution final peut donc différer d’un cours observé peu auparavant. Une profondeur de marché limitée, un ordre important au regard de la liquidité disponible ou une suspension de cotation peuvent aussi influer sur l’exécution.

Termes associés

Volatilité La volatilité mesure l’ampleur des variations des rendements d’un actif sur une période donnée. Elle est généralement exprimée par l’écart-type des rendements. Écart acheteur-vendeur L’écart acheteur-vendeur est la différence, par action, entre le prix vendeur affiché le plus bas (ask) et le prix acheteur affiché le plus élevé (bid). Liquidité La liquidité désigne la possibilité d’acheter ou de vendre rapidement un actif dans la quantité souhaitée, sans faire varier sensiblement son cours ni supporter des coûts de négociation excessifs. Impact de marché L’impact de marché désigne le mouvement de prix attribuable à l’exécution d’un ordre, lorsque celui-ci absorbe la liquidité disponible ou incite d’autres intervenants à ajuster leurs prix. Suspension de cotation Une suspension de cotation est une interruption temporaire des échanges sur un titre, décidée par une place boursière ou un régulateur. Pendant cette période, les ordres ne peuvent généralement pas être exécutés sur le marché concerné. Short squeeze Un short squeeze est une hausse rapide du cours d’une action lorsque les vendeurs à découvert rachètent des titres pour dénouer leurs positions, ce qui peut accentuer la pression acheteuse.

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