Définition
Le VQM résume l’activité récente d’une action en un seul chiffre : le nombre d’actions échangées lors d’une séance moyenne. Il s’exprime en actions par séance de bourse, et non en dollars. Un chiffre de VQM n’est pas complet sans la période d’observation. Un VQM sur 20 séances et un VQM sur 90 séances peuvent différer, car ils couvrent des séances distinctes.
Le volume comptabilise les actions échangées, et non celles proposées à la vente ou disponibles à un prix donné. Un VQM élevé peut signaler un marché actif, mais ne garantit pas qu’un ordre sera exécuté immédiatement ou au prix attendu. L’activité du jour peut aussi s’écarter fortement de la moyenne historique, notamment en cas d’actualité concernant l’entreprise ou en dehors des heures normales de marché.
Calcul
VQM = (V₁ + V₂ + … + Vₙ) / n
VQMdésigne le volume quotidien moyen, en actions par séance de bourse.V₁ … Vₙcorrespondent aux actions échangées lors de chaque séance prise en compte.nest le nombre de séances de bourse retenues, et non le nombre de jours calendaires.
Appliquez la même définition d’une séance à l’ensemble du calcul. Par exemple, un VQM calculé sur les heures normales de marché doit reposer sur les volumes de ces mêmes heures, plutôt que de mélanger ces données avec des séances incluant les échanges avant ou après l’ouverture. Vérifiez si la source de données ajuste les volumes historiques après un fractionnement d’actions : mélanger des données ajustées et non ajustées peut fausser la moyenne.
Le VQM diffère du volume quotidien moyen en valeur, qui exprime l’activité en montant plutôt qu’en nombre d’actions. Multiplier le VQM en actions par un cours représentatif donne une estimation approximative du volume en valeur, mais ce résultat dépend du cours et ne correspond pas à une mesure en actions par séance.
Exemple de calcul
Supposons qu’une action fictive ait enregistré les volumes arrondis suivants au cours de cinq séances :
| Séance | Actions échangées |
|---|---|
| 1 | 80 000 |
| 2 | 100 000 |
| 3 | 120 000 |
| 4 | 90 000 |
| 5 | 110 000 |
- Additionnez les volumes des séances : 80 000 + 100 000 + 120 000 + 90 000 + 110 000 = 500 000 actions.
- Divisez par les cinq séances de bourse : 500 000 ÷ 5 = 100 000 actions par séance.
- Pour un ordre fictif de 5 000 actions, comparez sa taille au VQM : 5 000 ÷ 100 000 = 5 % du VQM.
Ces 5 % correspondent à une comparaison avec l’activité quotidienne historique moyenne ; cela ne signifie pas que 5 000 actions sont disponibles au cours acheteur-vendeur actuel. L’exemple porte sur cinq séances pour rendre le calcul plus lisible ; le VQM publié peut s’appuyer sur une autre période d’observation, qui doit être précisée.
Pourquoi est-ce important avant de passer un ordre ?
Comparer la taille d’un ordre au VQM permet de la replacer dans son contexte. Un ordre représentant une part importante du volume quotidien habituel peut être plus difficile à exécuter sans influencer le cours qu’un ordre beaucoup plus petit. Toutefois, le VQM ne suffit pas à quantifier le coût final. L’écart acheteur-vendeur, la profondeur de marché disponible, la volatilité, le moment de l’exécution et les conditions de marché comptent également.
Le VQM est une moyenne : quelques séances exceptionnellement actives peuvent la faire augmenter. Examiner les volumes de chaque séance en parallèle de la moyenne permet de déterminer si l’activité a été régulière ou variable. Pour un ordre intrajournalier, le VQM ne mesure pas le volume disponible pendant les minutes où l’ordre pourrait être exécuté. C’est un point de départ pour évaluer la liquidité avant la transaction, et non un substitut aux données de marché en temps réel.
Comment PreTrAIde l’utilise
PreTrAIde enrichit ses analyses d’actions avec les volumes de marché de fin de séance et calcule la participation au volume quotidien dans le cadre de son analyse quantitative avant transaction. La plateforme établit également un score et un niveau de liquidité, ainsi que des estimations de l’écart acheteur-vendeur et de l’impact de marché. Ces mesures permettent d’évaluer la quantité envisagée pour une ligne de panier dans le contexte plus large du risque d’exécution ; une simple comparaison au volume quotidien ne constitue pas, à elle seule, un verdict.
Avant le passage d’un ordre, PreTrAIde rend un verdict GO, NO-GO ou MODIFY pour chaque ligne et pour le panier, accompagné d’une évaluation des risques, d’une stratégie d’exécution suggérée et d’explications en langage clair. Ces verdicts sont des outils d’aide à la décision, et non des recommandations de transaction. PreTrAIde ne passe pas d’ordres ; les utilisateurs effectuent leurs transactions auprès de leur propre courtier.
Erreurs fréquentes
- Confondre le nombre d’actions et les euros : le VQM en actions par séance n’est pas un volume en valeur.
- Ne pas préciser la période d’observation : la mention « VQM » seule ne précise pas le nombre de séances utilisé pour calculer la moyenne.
- Assimiler la moyenne à la disponibilité actuelle : les échanges quotidiens historiques n’indiquent pas le nombre d’actions proposées aux cours du jour.
- Utiliser les jours calendaires comme dénominateur : les week-ends et les jours fériés ne sont pas des séances de bourse dans la formule indiquée.
- Négliger les séances exceptionnelles : un pic de volume peut donner une image exagérée de l’activité habituelle lors des journées plus calmes.
- Oublier les fractionnements d’actions : vérifiez que les volumes historiques sont ajustés de façon cohérente avant de comparer des périodes.