Définition
Votre courtier peut facturer une commission lorsque vous achetez ou vendez une action. Il s’agit d’un frais explicite, distinct du prix payé pour les actions. Le courtier peut appliquer un montant fixe par ordre, un montant par action ou un pourcentage de la valeur de la transaction. Des frais minimaux peuvent également s’appliquer. Le barème dépend du courtier, du compte, du marché et du type de transaction.
La commission ne représente qu’une partie des coûts de transaction. L’écart acheteur-vendeur (bid-ask spread) correspond à la différence entre les prix affichés à l’achat et à la vente ; l’impact de marché désigne une variation du prix associée à l’exécution d’un ordre. Ces coûts peuvent exister même si la commission annoncée est de 0 $. D’autres frais, notamment réglementaires ou boursiers, peuvent aussi être facturés séparément. Consultez le barème de votre courtier pour savoir quels montants sont considérés comme des commissions et lesquels figurent parmi les autres frais.
Calcul
Il n’existe pas de formule universelle, car les courtiers appliquent des barèmes différents. Les modalités les plus courantes sont les suivantes :
- Frais fixes :
Commission ($ US) = frais par ordre ($ US). - Frais par action :
Commission ($ US) = nombre d’actions × frais par action ($ US/action). - Frais proportionnels :
Commission ($ US) = valeur de la transaction ($ US) × taux de commission (en décimal), oùvaleur de la transaction ($ US) = nombre d’actions × cours d’exécution ($ US/action).
Le nombre d’actions correspond à la quantité exécutée ; le cours d’exécution est le prix de chaque action exécutée. Les frais par ordre sont un montant fixe facturé pour un ordre selon le barème indiqué. Les frais par action correspondent au montant facturé par le courtier pour chaque action ; le taux de commission est exprimé sous forme décimale — par exemple, 0,10 % correspond à 0,001. Certains barèmes prévoient un minimum : la commission est alors égale au montant le plus élevé entre les frais calculés et ce minimum. Vérifiez comment votre courtier traite les exécutions partielles et les ordres exécutés sur plusieurs jours ; des frais fixes ne signifient pas toujours qu’un seul montant sera facturé pour l’ensemble de l’opération envisagée.
Exemple de calcul
À titre d’exemple hypothétique, supposons qu’un courtier facture 0,02 \(US par action, avec un minimum de 5 \) US par transaction. Un ordre portant sur 100 actions est exécuté au prix de 50 $ US par action. Les autres frais ne sont pas pris en compte dans cet exemple.
- Valeur de la transaction :
100 actions × 50 $ US/action = 5 000 $ US. - Calcul par action :
100 actions × 0,02 $ US/action = 2 $ US. - Application du minimum : la commission est de 5 \(US, et non de 2 \) US.
- Pour un achat, le coût des actions et de la commission s’élève à
5 000 $ US + 5 $ US = 5 005 $ US, hors écart acheteur-vendeur, impact de marché et autres frais éventuels.
La commission représente 5 $ US / 5 000 $ US = 0,001, soit 0,10 % de la valeur de cette transaction. Si l’investisseur revend ensuite les actions, cette vente peut entraîner une commission distincte selon le barème du courtier ; elle n’est pas incluse ici.
Pourquoi en tenir compte avant de passer un ordre
Une commission connue peut être intégrée au budget prévisionnel d’une transaction avant le passage de l’ordre. Les frais minimaux peuvent représenter une part plus importante de la valeur d’une petite transaction que d’une transaction plus importante. Pour un panier d’actions, il est important de vérifier chaque ligne si le courtier facture séparément chaque transaction.
La commission est généralement plus facile à estimer à partir d’un barème publié que l’écart acheteur-vendeur ou l’impact de marché, qui dépendent des conditions d’exécution. Distinguer ces composantes évite de prendre une commission affichée comme faible pour la preuve que le coût total d’exécution l’est aussi. Une estimation doit également faire la différence entre l’ordre envisagé et la quantité réellement exécutée.
Utilisation par PreTrAIde
PreTrAIde est un logiciel d’analyse pré-négociation, et non un courtier : il ne reçoit, ne transmet ni n’exécute les ordres. Ses estimations quantitatives annoncées comprennent l’écart acheteur-vendeur et l’impact de marché ; les informations produit ne précisent pas de champ de saisie ni de calcul de commission de courtage dans l’analyse des paniers. Une analyse pré-négociation peut donc associer l’aide à la décision de PreTrAIde au barème du courtier auprès duquel l’utilisateur passe ses ordres. Le calculateur gratuit de coûts de transaction de PreTrAIde couvre l’écart acheteur-vendeur et l’impact de marché, mais pas une commission de courtage indiquée.
Erreurs fréquentes
- Confondre commission et coût total. L’écart acheteur-vendeur, l’impact de marché et les autres frais sont des éléments distincts.
- Oublier les frais minimaux. Multiplier le nombre d’actions par un tarif unitaire peut conduire à sous-estimer le montant facturé.
- Ne comptabiliser que l’achat. Une vente ultérieure peut entraîner une commission distincte.
- Supposer que toutes les exécutions sont facturées de la même façon. Les frais applicables dépendent des règles du courtier pour les exécutions partielles et les ordres s’étendant sur plusieurs jours de bourse.
- Croire qu’une commission de 0 $ US signifie que la transaction est gratuite. D’autres coûts d’exécution peuvent s’appliquer.