O que significa
Os analistas de investigação publicam recomendações para resumir a sua opinião sobre uma ação. Os termos mais comuns são comprar, manter e vender, mas as empresas podem usar expressões como desempenho superior, neutro ou desempenho inferior. Uma recomendação precisa de contexto: o índice de referência, o horizonte temporal e as definições indicados pelo analista determinam o seu significado. Por exemplo, «desempenho superior» pode referir-se ao desempenho esperado de uma ação face a um índice, e não à expectativa de que o seu preço suba.
Uma recomendação é uma opinião, não uma instrução para dar uma ordem. Pode mudar quando o analista revê os seus pressupostos ou surgem novas informações. Analistas diferentes podem chegar legitimamente a conclusões distintas sobre a mesma empresa.
Como é calculada
Uma recomendação individual resulta do processo de investigação do analista; não existe uma fórmula universal que converta os dados de uma empresa numa recomendação de comprar, manter ou vender. Uma recomendação consensual resume as recomendações de vários analistas. Uma forma possível de o fazer consiste em atribuir valores numéricos aos termos e calcular a média:
Pontuação de consenso = (soma das pontuações das recomendações) / N
- Pontuação de consenso é a média aritmética das pontuações numéricas incluídas; não tem unidade monetária.
- Pontuação da recomendação é o número atribuído a cada termo na escala escolhida — por exemplo, comprar = 1, manter = 2, vender = 3. A interpretação depende da escala.
- N é o número de recomendações de analistas incluídas.
Este cálculo é apenas uma convenção de síntese. Os fornecedores de dados podem usar termos, correspondências numéricas, métodos de ponderação ou regras de inclusão diferentes, pelo que os valores de consenso podem divergir. A média também oculta a falta de consenso: não revela se todos os analistas recomendaram manter ou se houve uma divisão entre comprar e vender.
Exemplo prático
Suponha-se, a título hipotético, que cinco analistas avaliam a mesma ação. Três recomendam comprar, um recomenda manter e um recomenda vender. Considere-se a escala de exemplo comprar = 1, manter = 2 e vender = 3.
- Converta os cinco termos em pontuações: 1, 1, 1, 2 e 3.
- Some-os:
1 + 1 + 1 + 2 + 3 = 8. - Divida por cinco recomendações:
8 / 5 = 1,6.
A pontuação de consenso é 1,6 nesta escala de três pontos; não corresponde a uma rendibilidade esperada de 1,6% nem a uma probabilidade. Para a classificar como «comprar», seria necessário definir uma regra que convertesse as médias novamente em termos de recomendação. As recomendações individuais continuam a ser importantes: um dos cinco analistas recomendou vender.
Porque é importante antes de negociar
Uma recomendação pode destacar a interpretação que um analista faz dos resultados, da avaliação ou dos riscos de uma empresa. Antes de a considerar numa análise pré-negociação, verifique a data de publicação, se foi alterada, o significado do termo usado por essa empresa e se o analista explica os pressupostos subjacentes. Um valor de consenso pode estar desatualizado se as recomendações que o compõem tiverem sido publicadas em momentos diferentes.
Distinga uma recomendação de um preço-alvo: a recomendação é uma opinião categórica, enquanto o preço-alvo é uma estimativa do preço futuro feita por um analista para um horizonte temporal específico. Nenhum dos dois indica quanto custará executar a sua ordem. O diferencial entre preços de compra e de venda, a liquidez e o impacto de mercado são fatores distintos, tal como a dimensão da posição e a concentração numa carteira.
Como a PreTrAIde utiliza esta informação
A PreTrAIde inclui recomendações de analistas nos dados usados para enriquecer a informação sobre cada ação. Os seus agentes de IA analisam cada ação e a carteira no seu conjunto, com base em pontuações quantitativas, notícias e recomendações de analistas. Numa análise pré-negociação, o utilizador introduz as ações, o sentido da operação (compra ou venda), as quantidades e as condições de execução antes de colocar qualquer ordem. A PreTrAIde apresenta então os veredictos GO, NO-GO ou MODIFY, uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem clara.
Uma recomendação é um dos elementos considerados, não um veredicto autónomo. Os veredictos da PreTrAIde são um apoio à decisão, não recomendações; os utilizadores executam quaisquer operações por sua conta, através do seu próprio intermediário financeiro. A probabilidade de sucesso não é uma garantia nem uma previsão de rendibilidade.
Erros comuns
- Interpretar «comprar» como uma instrução ou como garantia de uma rendibilidade positiva.
- Partir do princípio de que os termos, índices de referência e horizontes temporais usados por empresas diferentes têm o mesmo significado.
- Confundir uma pontuação de consenso com uma percentagem ou ignorar a divergência que se esconde por trás da média.
- Consultar uma recomendação antiga sem verificar se resultados ou notícias posteriores alteraram o contexto.
- Considerar uma recomendação favorável como prova de que a execução de uma determinada ordem será barata.