O que significa
Os resultados de uma empresa mostram quanto lucro resta num período de reporte, normalmente um trimestre ou um ano. Nas conversas sobre ações, resultados refere-se geralmente ao resultado líquido: receitas menos despesas, juros e impostos. Ainda assim, confirme a designação nas demonstrações financeiras. As empresas também podem divulgar resultados operacionais ou resultados ajustados, calculados de forma diferente.
Os resultados são expressos em moeda, como US$, para um período específico. Não são o mesmo que receitas, que correspondem às vendas antes dos custos, nem que fluxo de caixa, que acompanha as entradas e saídas de dinheiro. Uma empresa pode apresentar resultados positivos sem receber um montante equivalente em dinheiro durante esse período.
Como se calcula
Numa demonstração de resultados simplificada, Resultado líquido = Receitas − Despesas operacionais − Encargos com juros − Despesa com imposto sobre o rendimento.
- Resultado líquido: lucro que resta no período, em US$; um valor negativo corresponde a um prejuízo líquido.
- Receitas: vendas reconhecidas durante o período, em US$.
- Despesas operacionais: custos incluídos no cálculo do resultado operacional, em US$. Nesta fórmula simplificada, incluem o custo dos bens ou serviços e outros custos operacionais, mas não os juros nem o imposto sobre o rendimento.
- Encargos com juros: custos de financiamento reconhecidos durante o período, em US$.
- Despesa com imposto sobre o rendimento: impostos reconhecidos na demonstração de resultados do período, em US$; este valor não tem necessariamente de corresponder aos impostos pagos em dinheiro.
As demonstrações de resultados reais podem incluir ganhos, perdas ou despesas não operacionais adicionais. Estes elementos também afetam o resultado líquido divulgado; por isso, ao confirmar um valor publicado, consulte a demonstração completa da empresa. Se a demonstração distinguir o lucro atribuível à empresa-mãe do lucro atribuível a interesses que não controlam, essa distinção é importante para calcular o resultado por ação (EPS).
Exemplo resolvido
Imagine que uma empresa hipotética apresenta os seguintes valores para um trimestre:
| Item | Valor |
|---|---|
| Receitas | US$ 100 milhões |
| Despesas operacionais | US$ 75 milhões |
| Encargos com juros | US$ 5 milhões |
| Despesa com imposto sobre o rendimento | US$ 5 milhões |
Primeiro, subtraia as despesas operacionais: US$ 100 milhões − US$ 75 milhões = US$ 25 milhões de resultado operacional. Depois, subtraia US$ 5 milhões de juros, ficando com US$ 20 milhões. Por fim, subtraia US$ 5 milhões de despesa com imposto sobre o rendimento. O resultado líquido do trimestre é de US$ 15 milhões.
Se a empresa tivesse 10 milhões de ações em circulação, em média ponderada, e os US$ 15 milhões fossem integralmente atribuíveis aos acionistas ordinários, o EPS básico seria de US$ 1,50 por ação (US$ 15 milhões ÷ 10 milhões de ações). Este valor por ação é diferente do resultado total da empresa, de US$ 15 milhões.
Porque é importante antes de negociar
Os resultados ajudam a explicar a rentabilidade de uma empresa e são um dos elementos usados em métricas como o EPS e o rácio preço/resultados. A comparação entre períodos pode revelar alterações nas vendas, nos custos ou nas margens. O período contabilístico, os elementos pontuais e os ajustamentos são importantes: dois valores de destaque semelhantes podem refletir empresas subjacentes ou opções de reporte diferentes.
Um anúncio de resultados também pode ser uma verificação do risco de evento antes de colocar uma ordem. Novos resultados ou previsões podem alterar as expectativas, e a cotação de uma ação pode oscilar acentuadamente ou tornar-se mais difícil de negociar ao preço inicialmente considerado. A apresentação de um lucro não determina, por si só, o valor de uma ação nem a evolução seguinte da sua cotação.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
A informação divulgada sobre o enriquecimento de dados da PreTrAIde inclui dados de mercado, perfis de empresas, notícias recentes por ticker e avaliações de analistas; não identifica os resultados como um elemento quantitativo autónomo nem menciona uma funcionalidade de cálculo de resultados. Um comunicado de resultados pode ser um contexto relevante na consulta de notícias recentes, mas não se deve presumir que esteja incluído numa análise.
A PreTrAIde analisa antes da negociação um cabaz de ações criado pelo utilizador, antes de qualquer ordem ser colocada. Os veredictos GO, NO-GO ou MODIFY, as avaliações de risco e as estratégias de execução sugeridas são apoio à decisão, não recomendações de investimento.
Erros comuns
- Confundir receitas com resultados: as receitas são a linha de topo; o resultado líquido é o que resta após os custos aplicáveis e outros elementos da demonstração de resultados.
- Confundir resultados com dinheiro em caixa: o lucro contabilístico pode diferir do dinheiro gerado no mesmo período.
- Misturar métricas ou períodos: o resultado líquido trimestral, o resultado líquido anual, o EPS e os resultados ajustados não são equivalentes.
- Tratar um resultado positivo como um sinal de negociação: os resultados, por si só, não têm em conta a avaliação, as expectativas nem as condições de execução.