Prueba retrospectiva

Qué significa

Una prueba retrospectiva aplica reglas definidas de antemano a datos de mercado pasados y registra las operaciones que esas reglas habrían generado. Muestra cómo se habría comportado una estrategia en esa muestra histórica, no cuánto ganará en el futuro. Las reglas pueden especificar cuándo entrar y salir, el tamaño de las posiciones y cómo gestionar el efectivo.

Una prueba retrospectiva fiable utiliza únicamente la información disponible en cada momento de decisión simulado. También tiene en cuenta los costes de negociación, como las comisiones, cuando procedan, los diferenciales entre el precio de compra y el de venta, y el posible impacto en el mercado. De lo contrario, los resultados simulados pueden ser más favorables que los de operaciones que razonablemente se podrían haber ejecutado.

Cómo se calcula

No existe una única fórmula para las pruebas retrospectivas: primero, la estrategia genera una secuencia de valores hipotéticos de la cartera. Una medida sencilla de su rentabilidad neta total es R_net = (V_final - V_inicial) / V_inicial × 100%.

• R_net es la rentabilidad neta del periodo analizado, expresada en porcentaje.
• V_inicial es el valor inicial de la cartera, en dólares estadounidenses.
• V_final es el valor final de la cartera, en dólares estadounidenses, una vez contabilizados de forma coherente los costes de negociación modelizados y los flujos de efectivo que correspondan.

Si se realizan ingresos o retiradas durante el periodo, esa fórmula sencilla no es suficiente por sí sola: el cálculo debe ajustarse para tener en cuenta los flujos de efectivo externos. Una prueba retrospectiva también puede incluir medidas de riesgo, como la caída máxima, junto con las rentabilidades. Todas las métricas dependen de las reglas de negociación, los datos históricos y las hipótesis sobre costes utilizadas.

Ejemplo práctico

Supongamos que una estrategia hipotética inicia una prueba histórica con 10.000 USD y realiza una única operación bursátil simulada de ida y vuelta. Sus reglas establecen invertir todo el importe inicial y cerrar la posición más adelante. Supongamos que no hay dividendos, ingresos, retiradas ni otras operaciones.

1. Al cierre, las acciones de la posición simulada valen 10.600 USD antes de costes de negociación: una ganancia bruta de 600 USD.
2. Supongamos que los costes totales de entrada y salida ascienden a 100 USD e incluyen el diferencial, el impacto en el mercado y las comisiones modelizados.
3. El valor final, descontados esos costes, es de 10.500 USD.
4. La rentabilidad neta es (10.500 USD - 10.000 USD) / 10.000 USD × 100% = 5%. Sin esos costes, la rentabilidad indicada habría sido del 6%.

Estas cifras redondas e hipotéticas ilustran el cálculo, no un resultado probable. Una prueba retrospectiva real aplicaría las reglas durante el periodo histórico especificado y documentaría cómo se fijó el precio de cada orden simulada.

Por qué importa antes de operar

Una prueba retrospectiva puede mostrar cómo se comportó un conjunto concreto de reglas en distintas condiciones de mercado presentes en los datos disponibles. También puede revelar si los resultados dependen mucho de unas pocas operaciones o de hipótesis de ejecución demasiado optimistas. No demuestra que una estrategia vaya a funcionar en un nuevo periodo de mercado.

Entre las comprobaciones habituales están verificar que la prueba no incurra en sesgo de anticipación (look-ahead bias), es decir, que no utilice información que aún no se conocía, y comprobar si el universo histórico de acciones incluye las que posteriormente dejaron de cotizar. Probar muchas variantes de reglas y comunicar solo el mejor resultado aumenta el riesgo de sobreajuste. Separar los datos utilizados para desarrollar la estrategia de otros datos posteriores que no se hayan usado para probarla puede facilitar la evaluación de ese riesgo, aunque no lo elimina.

Cómo lo utiliza PreTrAIde

La función declarada de PreTrAIde es el análisis preoperativa, no la prueba retrospectiva de estrategias. Antes de cursar una orden, el usuario crea una cesta de acciones e indica para cada línea el sentido de la operación, la cantidad y las condiciones de ejecución. A continuación, PreTrAIde devuelve veredictos GO, NO-GO o MODIFY para la cesta y cada línea, junto con una probabilidad de éxito estimada por el modelo, una evaluación del riesgo, una estrategia de ejecución sugerida y una explicación en lenguaje claro. Estos veredictos sirven de apoyo a la toma de decisiones; no son recomendaciones.

Tras recibir un veredicto, los usuarios pueden abrir una simulación de trading en papel de la cesta y seguir su evolución. Seguir una cesta después de recibir un veredicto no es lo mismo que aplicar una estrategia fija a un periodo histórico anterior. Ni una prueba retrospectiva ni una simulación en papel garantizan resultados futuros.

Errores frecuentes

• Interpretar la rentabilidad histórica como una previsión. El resultado refleja la aplicación de unas hipótesis a una muestra pasada.
• Ignorar los costes de ejecución. El precio de cierre publicado no es necesariamente el precio que habría obtenido una orden.
• Utilizar información futura. Los datos publicados después de una operación simulada no pueden justificarla.
• Probar únicamente con acciones que siguen cotizando. Excluir las acciones excluidas de cotización puede distorsionar la muestra.
• Confundir el trading en papel con las pruebas retrospectivas. El trading en papel simula decisiones sin dinero real; las pruebas retrospectivas aplican reglas a un periodo histórico anterior.