Construcción de carteras

Inversión periódica de una cantidad fija

La inversión periódica de una cantidad fija consiste en invertir una suma determinada en un activo a intervalos regulares, independientemente de su precio, por lo que varía la cantidad que se compra.

Qué significa

Una aportación fija permite comprar más acciones cuando el precio es bajo y menos cuando es alto. La inversión periódica de una cantidad fija (DCA, por sus siglas en inglés) establece de antemano cuánto y cuándo aportar, en lugar de hacer depender cada compra del precio más reciente. Por ejemplo, un inversor podría destinar 100 $ el primer día de negociación de cada mes.

El DCA describe cuándo y cuánto invertir, no qué activo elegir ni si ese activo es adecuado. No evita las pérdidas. También se diferencia de promediar a la baja: esto último consiste específicamente en aumentar una posición después de que su precio haya caído, mientras que un plan DCA se mantiene tanto si los precios suben como si bajan.

Cómo se calcula

Si las compras no tienen comisiones, calcula las acciones adquiridas en cada intervalo y divide el dinero total invertido entre el número total de acciones adquiridas:

S_i = C_i / P_i; A = (Σ C_i) / (Σ S_i)

S_i = acciones compradas en el intervalo i, expresadas en acciones.
C_i = aportación invertida en el intervalo i, expresada en dólares estadounidenses (USD).
P_i = precio de compra en el intervalo i, expresado en USD por acción.
A = coste medio de compra, expresado en USD por acción.
Σ = suma de todos los intervalos de compra.

Si todas las aportaciones son iguales, C_i es fija, pero S_i varía con el precio. La fórmula presupone que se pueden comprar fracciones de acciones; de lo contrario, hay que contabilizar por separado el efectivo no invertido y las compras de acciones enteras. Para calcular un coste base que incluya las comisiones de negociación, suma esas comisiones al importe total pagado antes de dividirlo entre las acciones adquiridas. El coste medio resultante no es la media aritmética de los precios cotizados.

Ejemplo práctico

Los precios y las compras siguientes son hipotéticos. Supongamos que se pueden comprar fracciones de acciones, que las tres compras se ejecutan a los precios indicados y que no hay comisiones.

Mes	Aportación	Precio por acción
1	100 $\| 10$	10
2	100 $\| 5$	20
3	100 $\| 10$	10

Las aportaciones totales son 100 $× 3 = 300$.
El total de acciones es 10 + 20 + 10 = 40.
El coste medio de compra es 300 $÷ 40 = 7,50$ por acción.

La media aritmética de los tres precios es de 8,33 $por acción, pero no representa el coste medio del inversor: con la compra a 5$ adquirió más acciones. Al final del tercer mes, un precio hipotético de 10 $por acción valoraría las 40 acciones en 400$, antes de los costes de venta o los impuestos. Este resultado depende por completo de los precios supuestos; otra trayectoria de precios podría generar pérdidas.

Por qué importa antes de operar

Un plan puede dar regularidad a las aportaciones, pero cada compra programada sigue siendo una operación. Antes de cursarla, ten en cuenta el tamaño de la orden, el diferencial entre el precio de compra y el de venta, el posible impacto en el mercado y los cargos del bróker. Las órdenes pequeñas y repetidas pueden acumular costes; una aportación fija no implica un número fijo de acciones ni un precio de ejecución fijo.

Ten en cuenta también cómo queda la cartera. Las compras periódicas de una sola acción pueden aumentar la concentración, aunque cada compra sea pequeña. Si ya tienes efectivo disponible, repartir las compras en el tiempo implica mantener parte de ese dinero sin invertir entre una fecha y otra. Frente a invertirlo todo de una vez, el resultado dependerá de la evolución posterior de los precios. Ninguna de las dos opciones garantiza un resultado mejor.

Cómo lo utiliza PreTrAIde

La información del producto no indica que PreTrAIde cree o gestione un plan de inversión periódica de una cantidad fija (DCA). En cambio, su análisis previo a la operación revisa una cesta de acciones creada por el usuario antes de que se curse una orden. Para una compra prevista, el usuario puede indicar una acción, el lado comprador, la cantidad y las condiciones de ejecución. PreTrAIde devuelve un veredicto GO, NO-GO o MODIFY, junto con una evaluación del riesgo, una estrategia de ejecución sugerida y una explicación en lenguaje claro. Su componente cuantitativo estima factores como el diferencial entre el precio de compra y el de venta, la participación en el volumen diario, el impacto en el mercado y la concentración de la cartera. Estos veredictos sirven de apoyo a la decisión; no son recomendaciones. El usuario cursa cualquier operación a través de su propio bróker.

Errores frecuentes

Creer que el DCA protege frente a las pérdidas. Comprar a distintos precios no impide que baje el valor del activo.
Calcular la media de los precios en vez del coste. Divide el importe total pagado entre el número total de acciones adquiridas.
Ignorar los costes de ejecución. Los diferenciales, el impacto en el mercado y las comisiones pueden modificar el coste efectivo de cada compra.
Suponer que una orden programada siempre se ejecutará según lo previsto. Las condiciones de ejecución, la liquidez disponible y las normas del bróker pueden afectar al número de acciones adquiridas.
Pasar por alto la concentración. Las aportaciones recurrentes pueden hacer que una posición represente una proporción mayor de la cartera.

Preguntas frecuentes

¿La inversión periódica de una cantidad fija garantiza beneficios?

No. Reparte las compras entre distintas fechas, pero el activo puede perder valor y los costes de negociación pueden reducir el resultado.

¿Cómo se calcula el coste medio con la inversión periódica de una cantidad fija?

Divide el importe total pagado por las compras entre el número total de acciones adquiridas. Si quieres que el coste base las refleje, incluye las comisiones de negociación aplicables en el importe pagado.

¿La inversión periódica de una cantidad fija es lo mismo que promediar a la baja?

No. La inversión periódica de una cantidad fija sigue un calendario de aportaciones regulares, independientemente del precio; promediar a la baja consiste en aumentar una posición después de que su precio caiga.

Términos relacionados

Promediar a la baja Promediar a la baja consiste en comprar más acciones de una empresa después de que su precio haya caído. Así se reduce el precio medio de compra por acción, pero aumenta el importe invertido en ese valor. Acciones fraccionarias Las acciones fraccionarias son participaciones inferiores a una acción completa, que suelen generarse mediante compras por importe en euros o dólares, reinversión de dividendos o determinadas operaciones societarias. Costes de transacción Los costes de transacción son las comisiones explícitas y los costes de negociación implícitos que se generan al ejecutar una operación, incluidos los cánones, el diferencial entre el precio de compra y el de venta y el impacto en el mercado. Concentración de la cartera La concentración de una cartera indica hasta qué punto su valor depende de unas pocas posiciones o de exposiciones comunes, como un sector o un país. Análisis preoperativa El análisis preoperativa evalúa una orden de acciones o una cesta propuesta antes de cursarla. Estima los costes de ejecución, la liquidez y el riesgo para ayudar al inversor a decidir y elegir cómo ejecutar la operación. Tamaño de la posición El tamaño de la posición es el proceso de decidir cuántas acciones mantener o negociar en función del capital disponible, el peso previsto en la cartera y el riesgo que el inversor está dispuesto a asumir.

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