Qué significa
Se considera que una empresa es de mediana capitalización cuando su valor bursátil total se sitúa entre los tramos que suelen denominarse de pequeña y gran capitalización. Como referencia habitual en EE. UU., se utiliza un rango aproximado de 2.000 a 10.000 millones de dólares estadounidenses de capitalización bursátil. Es una convención, no una regla universal: los proveedores de índices pueden aplicar otros umbrales o clasificar las empresas en relación con su propio mercado.
«Cap» hace referencia a capitalización, no al precio de una acción. La mediana capitalización es una categoría según el tamaño de la empresa, no una valoración sobre si una acción está barata, cara, es segura o probablemente subirá. Además, una empresa puede entrar o salir de esta categoría cuando cambia el precio de sus acciones o el número de acciones en circulación.
Cómo se calcula
Para clasificar una acción, primero se calcula la capitalización bursátil de la empresa emisora:
Capitalización bursátil (US$) = precio por acción (US$ por acción) × acciones en circulación (acciones)
- Precio por acción es el precio de una acción en el momento de la medición. En este ejemplo, la unidad es US$ por acción.
- Acciones en circulación es el número de acciones de la empresa actualmente en circulación. La unidad es acciones.
- Capitalización bursátil es el valor de mercado resultante del capital de la empresa, expresado en US$. Las unidades de acciones se cancelan en la multiplicación.
Si una empresa cotiza en otra divisa, el resultado inicial se expresa en esa divisa. Convierte la cifra a US$ con un tipo de cambio adecuado antes de compararla con un rango denominado en US$. Comprueba también el método de clasificación: algunas reglas de los índices utilizan las acciones disponibles para la negociación pública, conocidas como free float o capital flotante, en lugar del total de acciones en circulación al ponderar o seleccionar empresas.
Ejemplo práctico
Estas cifras redondas son hipotéticas y no representan la valoración actual de ninguna empresa:
- Supongamos que una empresa tiene 100 millones de acciones en circulación.
- Supongamos que sus acciones cotizan a 50 US$ por acción.
- Multiplicamos:
50 US$ por acción × 100.000.000 de acciones = 5.000.000.000 US$. - Su capitalización bursátil es de 5.000 millones de US$, dentro del rango de 2.000 a 10.000 millones de US$ que se utiliza habitualmente para las empresas de mediana capitalización.
Si el precio fuera de 120 US$ y el número de acciones se mantuviera igual, el cálculo daría una capitalización de 12.000 millones de US$. Según esa referencia concreta, la empresa dejaría de ser de mediana capitalización. El ejemplo no implica ningún movimiento de precio específico ni una clasificación futura.
Por qué importa antes de operar
El tamaño de una empresa es una forma de describir la exposición de una cesta de acciones. Varias posiciones de mediana capitalización pueden parecer variadas por sus tickers, aunque concentren la cesta en una misma categoría de tamaño, país o sector. Por eso, las categorías de capitalización bursátil pueden complementar el análisis de las ponderaciones de las posiciones y de la concentración global de la cartera.
El tamaño no indica cuánto costará ejecutar una orden. Antes de cursarla, conviene analizar el volumen de negociación de la acción, el diferencial comprador-vendedor estimado, el tamaño de la orden en relación con el volumen diario y el posible impacto de mercado. Dos empresas con capitalizaciones bursátiles parecidas pueden tener una liquidez de negociación muy distinta. Las noticias, la volatilidad y las condiciones del mercado también pueden cambiar independientemente de su categoría por tamaño.
Si una acción está cerca del límite entre categorías, una variación moderada del precio o del número de acciones puede cambiar su clasificación sin alterar de forma sustancial las cuestiones prácticas de la operación prevista. Considera la categoría como contexto, no como sustituto de las comprobaciones específicas de la acción y la orden.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
PreTrAIde incluye un desglose por capitalización bursátil entre los análisis de cartera de una cesta. En un análisis preoperación, también evalúa cada acción y la cesta mediante métricas cuantitativas que incluyen el diferencial estimado, la participación en el volumen diario, el impacto de mercado, una puntuación de liquidez y la volatilidad. Sus veredictos GO, NO-GO o MODIFY son una ayuda para la toma de decisiones, no recomendaciones de inversión.
El desglose por capitalización bursátil ayuda a describir cómo se distribuye por tamaño de empresa una cesta propuesta. Por sí solo, no determina si una orden tiene liquidez ni fija el veredicto. PreTrAIde no recibe, transmite ni ejecuta órdenes; los usuarios cursan las operaciones por su cuenta a través de su propio bróker.
Errores habituales
- Confundir el precio por acción con el tamaño de la empresa. Una acción de 200 US$ puede corresponder a una empresa más pequeña que otra de 20 US$ si tiene muchas menos acciones en circulación.
- Tratar el rango de 2.000 a 10.000 millones de US$ como una definición oficial fija. Comprueba los umbrales que aplica el índice o proveedor de datos que consultas.
- Suponer que todas las empresas de mediana capitalización se negocian igual. Compara el tamaño de la orden con el volumen y ten en cuenta el diferencial comprador-vendedor y el impacto de mercado de la acción concreta.
- Mezclar cifras totales y ajustadas por capital flotante. Las acciones en circulación y las acciones disponibles para la negociación pública pueden dar lugar a medidas distintas.
- Ignorar la fecha de medición y la divisa. La capitalización bursátil cambia con el precio y el número de acciones; en las comparaciones entre divisas también influyen los tipos de cambio.