Mercados e instrumentos

Horário de negociação

O horário de negociação é o período previsto em que uma bolsa de valores realiza a sua sessão regular, distinto das sessões pré-mercado ou pós-fecho.

O que significa

A bolsa onde uma ação está cotada define uma sessão regular de negociação, com uma hora de abertura e uma hora de fecho. Estes horários são indicados no fuso horário local da bolsa e podem mudar em feriados ou em dias com sessões mais curtas. A hora que um investidor vê noutro local depende das regras de mudança da hora dos dois locais.

Por exemplo, as sessões regulares da New York Stock Exchange e da Nasdaq decorrem, em geral, das 9h30 às 16h00, hora de Nova Iorque (Eastern Time), nos dias de negociação. Uma ação cotada numa bolsa europeia segue o calendário e o horário dessa bolsa. Um intermediário financeiro pode aceitar uma ordem quando a sessão regular está encerrada, mas a aceitação não significa que a ordem tenha sido executada. A possibilidade de negociar fora do horário regular depende do instrumento, da plataforma de negociação, do intermediário e das condições da ordem.

Como se calcula

O horário de negociação é um calendário publicado, não uma estatística estimada a partir dos preços. Para converter a hora de abertura ou de fecho para a hora local, utilize os desvios horários aplicáveis nessa data:

Hora local = hora da bolsa + (o seu desvio UTC − desvio UTC da bolsa)

  • Hora local: a hora correspondente no local onde se encontra, em horas e minutos.
  • Hora da bolsa: a hora de abertura ou de fecho publicada no fuso horário da bolsa.
  • O seu desvio UTC: a diferença entre a hora do seu local e o Tempo Universal Coordenado (UTC), em horas nessa data.
  • Desvio UTC da bolsa: a diferença entre a hora do local da bolsa e o UTC, em horas nessa data.

Um desvio UTC negativo significa que o local está atrasado em relação ao UTC. Considere a fórmula uma conversão de horas, não um método para determinar se uma bolsa está aberta: verifique primeiro o calendário de negociação, incluindo feriados e fechos antecipados.

Exemplo prático

Suponha que uma bolsa hipotética tem uma sessão regular das 9h00 às 16h00 num fuso horário que, na data em causa, corresponde a UTC−5. O local de um investidor está em UTC+1 nessa mesma data.

  1. Subtraia os desvios: ( +1 ) − ( −5 ) = +6 horas.
  2. Converta a abertura: 9h00 + 6 horas = 15h00 no horário local.
  3. Converta o fecho: 16h00 + 6 horas = 22h00 no horário local.
  4. Verifique o calendário. Este período, das 15h00 às 22h00, só se aplica se a bolsa tiver uma sessão regular completa nesse dia.

A duração da sessão mantém-se em sete horas após a conversão. Noutra data, o desvio UTC de qualquer um dos locais pode mudar, alterando as horas locais do investidor, mesmo que o horário publicado pela bolsa se mantenha igual.

Porque é importante antes de negociar

Antes de negociar, é importante distinguir entre uma ordem enviada durante a sessão regular e uma enviada antes da abertura, depois do fecho ou num dia sem negociação. Fora do horário regular, as oportunidades de negociação podem ser mais limitadas; as cotações apresentadas, o volume negociado e os spreads podem diferir dos da sessão regular. Uma ordem que transite para a sessão seguinte pode ser executada a um preço de abertura diferente do último preço de fecho.

As instruções da ordem também são importantes. Em geral, uma ordem válida para o dia expira de acordo com as regras aplicáveis do intermediário, em vez de permanecer em aberto indefinidamente; o momento exato de expiração e a possibilidade de negociação em horário alargado dependem do intermediário e da plataforma de negociação. Os leilões de abertura e de fecho têm procedimentos e prazos próprios. Consulte o calendário da bolsa e as regras do seu intermediário para o instrumento e a sessão pretendida.

Como a PreTrAIde utiliza este conceito

A PreTrAIde é uma plataforma de análise pré-negociação com IA para ações, não um intermediário financeiro. O utilizador introduz uma carteira de ações, indicando o sentido da operação, a quantidade e as condições de execução. Antes de ser dada uma ordem, a PreTrAIde analisa a carteira e apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, uma avaliação do risco e uma estratégia de execução sugerida para a carteira e cada linha, acompanhadas de uma explicação em linguagem clara. Estes resultados servem de apoio à decisão e não constituem recomendações.

As informações disponíveis sobre o produto não especificam uma verificação do horário de negociação em tempo real nem uma consulta do calendário da bolsa. Por conseguinte, não considere um veredicto da PreTrAIde como confirmação de que uma bolsa está aberta nesse momento, de que existe uma sessão de horário alargado ou de que uma ordem respeita o prazo de uma plataforma de negociação. Os utilizadores dão as ordens diretamente através dos seus próprios intermediários.

Erros comuns

  • Usar uma conversão de fuso horário fixa durante todo o ano. As mudanças da hora podem ocorrer em datas diferentes consoante o local.
  • Confundir a aceitação da ordem pelo intermediário com a sua execução. Uma ordem aceite pode permanecer por executar enquanto o mercado estiver encerrado.
  • Assumir que todos os dias úteis têm uma sessão completa. Os feriados e os fechos antecipados variam consoante a bolsa.
  • Tratar o horário alargado como se fosse a sessão regular. A negociação pré-mercado e pós-fecho pode ter diferentes níveis de participação, preços e regras para as ordens.

Perguntas frequentes

Qual é o horário regular de negociação das ações nos EUA?

A NYSE e a Nasdaq realizam, em geral, sessões regulares de negociação de ações das 9h30 às 16h00, hora de Nova Iorque (Eastern Time), nos dias de negociação. Consulte os respetivos calendários para verificar feriados e fechos antecipados.

É possível dar uma ordem quando o mercado está fechado?

Um intermediário pode aceitar uma ordem fora do horário regular, mas isso não significa que seja executada de imediato. A execução depende do instrumento, da sessão disponível, da plataforma de negociação e das instruções da ordem.

O horário de negociação muda com a hora de verão?

As horas locais de abertura e fecho publicadas por uma bolsa podem manter-se iguais, enquanto os respetivos equivalentes em UTC mudam. A hora local a que vê essas sessões também pode variar, sobretudo quando os dois locais mudam a hora em datas diferentes.

Termos relacionados

Bolsa de valores Uma bolsa de valores é um mercado organizado que define regras para a admissão de valores mobiliários à negociação e reúne ordens para os transacionar. Negociação pré-mercado A negociação pré-mercado consiste na compra e venda de ações antes da abertura da sessão regular da bolsa, quando essa possibilidade é disponibilizada pelo intermediário financeiro e pela plataforma de negociação. Negociação fora do horário regular A negociação fora do horário regular consiste na compra e venda de ações fora da sessão normal de uma bolsa, geralmente após o fecho, quando a liquidez disponível e as regras aplicáveis às ordens podem ser diferentes. Ordem válida apenas para o dia Uma ordem válida apenas para o dia é uma instrução que mantém uma ordem de ações não executada ativa apenas durante o dia de negociação aplicável. No final desse período, o intermediário financeiro cancela a quantidade que ainda estiver por executar. Leilão de abertura O leilão de abertura é um processo da bolsa que reúne ordens de compra e venda elegíveis antes da negociação regular e cruza-as a um único preço de abertura, determinado de acordo com as regras dessa bolsa. Leilão de fecho O leilão de fecho é um processo da bolsa que cruza ordens de compra e venda elegíveis a um único preço, perto do fim da sessão de negociação, estabelecendo o preço oficial de fecho.

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