Qué significa
El FTSE 100 sigue la evolución de las cotizaciones de 100 grandes empresas que cumplen los requisitos y cotizan en la Bolsa de Londres (LSE). A menudo se le conoce como el «Footsie». Sus componentes y sus ponderaciones pueden cambiar conforme a las reglas del proveedor del índice, por lo que no es una lista permanente de las mismas 100 empresas.
El índice está ponderado por capitalización bursátil ajustada por capital flotante: por lo general, una empresa de mayor tamaño tiene más influencia en el índice, pero las acciones que no se consideran libremente disponibles para los inversores públicos se excluyen de su ponderación. El nivel del índice se expresa en puntos, no en libras. El índice de precios que se suele citar refleja las variaciones de las cotizaciones de sus componentes; una versión de rentabilidad total también tiene en cuenta los dividendos conforme a sus propias reglas de cálculo.
Aunque el FTSE 100 se utiliza ampliamente como referencia de la renta variable británica, sus empresas pueden obtener ingresos fuera del Reino Unido. Por tanto, no es una medida directa de la economía británica. Tampoco puede un inversor cursar una orden sobre el propio índice: un fondo indexado o un fondo cotizado (ETF) es un producto independiente diseñado para replicarlo, con sus propias posiciones, costes y características de negociación.
Cómo se calcula
Una fórmula simplificada del nivel del índice es nivel del FTSE 100 (puntos) = [Σ(precio_i × acciones_i × factor de capital flotante_i) / divisor]. Aquí, Σ significa sumar los componentes; precio_i es la cotización por acción de la empresa i, expresada en libras; acciones_i es el número de acciones admisibles; factor de capital flotante_i es la proporción incluida en la ponderación del índice; y el divisor es un factor de ajuste, medido en libras por punto del índice.
El numerador es el valor de mercado conjunto ajustado por capital flotante, expresado en libras. El divisor convierte ese valor en puntos y se ajusta cuando es necesario para que acontecimientos como los cambios en los componentes no provoquen, por sí solos, saltos artificiales en el índice. Las reglas reales del índice incluyen criterios de admisión, ponderación y ajuste que van más allá de esta fórmula simplificada.
La ponderación aproximada de un componente es su valor de mercado ajustado por capital flotante / el valor de mercado conjunto ajustado por capital flotante. Una ponderación es una proporción, que suele expresarse en porcentaje. Esto ayuda a explicar por qué variaciones porcentuales idénticas en las cotizaciones de dos componentes no tienen necesariamente el mismo efecto en el índice.
Ejemplo práctico
El siguiente es un ejemplo hipotético con dos acciones, no un cálculo ni un nivel real del FTSE 100. Supongamos que ambas cotizaciones están expresadas en libras:
| Acción | Cotización | Acciones admisibles | Factor de capital flotante | Valor de mercado ajustado |
|---|---|---|---|---|
| A | £10 | 100 millones | 80% | £800 millones |
| B | £20 | 50 millones | 60% | £600 millones |
- Multiplica cada cotización por el número de acciones admisibles y por el factor de capital flotante: A equivale a £10 × 100 millones × 0,80 = £800 millones; B equivale a £20 × 50 millones × 0,60 = £600 millones.
- Súmalos: el valor de mercado ajustado es de £1.400 millones. Con un divisor hipotético de £1 millón por punto, el nivel ilustrativo es de 1.400 puntos.
- La ponderación de A es £800 millones / £1.400 millones, es decir, aproximadamente un 57,1%. Si solo sube la cotización de A un 1%, mientras las acciones, los factores y el divisor se mantienen sin cambios, el valor conjunto aumenta en £8 millones. El nivel ilustrativo sube 8 puntos, hasta 1.408, aproximadamente un 0,57%.
Por qué importa antes de operar
La variación de un índice aporta contexto de mercado, pero no indica el resultado esperado de una orden sobre una acción concreta. Un componente del FTSE 100 puede evolucionar de forma distinta al índice debido a noticias específicas de la empresa. A la inversa, el índice puede moverse aunque la cotización de un componente concreto apenas varíe.
Antes de operar con una acción cotizada en el Reino Unido, distingue entre exposición al índice y condiciones de ejecución. Comprueba el diferencial, el volumen negociado, la volatilidad, el tamaño de la orden y las condiciones de ejecución de la propia acción. Estos factores afectan a los posibles costes de negociación y a la incertidumbre sobre la ejecución; el nivel del índice no los refleja. Si una cesta contiene varios componentes, sus ponderaciones conjuntas y exposiciones sectoriales también importan más que el hecho de compartir una etiqueta de índice.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
La información disponible sobre el producto no indica que PreTrAIde utilice la pertenencia al FTSE 100 o el nivel del índice como dato de entrada o regla para emitir un veredicto. PreTrAIde permite operar con acciones de la Bolsa de Londres. En una cesta de acciones creada por el usuario, su análisis previo a la operación evalúa cada línea y la cesta mediante indicadores como el diferencial estimado, la participación en el volumen diario, el impacto de mercado, la volatilidad, la liquidez y la concentración. Emite un veredicto GO, NO-GO o MODIFY acompañado de una explicación; estos veredictos sirven de apoyo a la toma de decisiones y no son recomendaciones. Los usuarios cursan las operaciones por su cuenta a través de su propio bróker.
Errores comunes
- Interpretar los puntos como una rentabilidad monetaria: Un movimiento de 100 puntos no equivale necesariamente a un 1 %. Divide la variación en puntos entre el nivel inicial del índice para calcular la variación porcentual.
- Suponer que todos los componentes tienen la misma influencia: Por lo general, las empresas de mayor capitalización ajustada por capital flotante contribuyen más a los movimientos del índice que las de menor tamaño.
- Confundir rentabilidad por precio y rentabilidad total: El índice de precios que se suele citar no refleja el mismo resultado, incluidos los dividendos, que un índice de rentabilidad total.
- Usar el índice para evaluar la liquidez: La inclusión en el índice no permite conocer el diferencial ni el coste de ejecución probable de una orden concreta.